चर्चा में क्यों?
केंद्रीय मंत्रिमंडल ने सूक्ष्म इकाइयों के लिए ऋण गारंटी कोष (Credit Guarantee Fund for Micro Units - CGFMU) को 31 मार्च 2031 तक जारी रखने की मंजूरी दी है। 11 नवंबर 2026 की इस घोषणा में ₹5,000 करोड़ के मूल कोष (corpus) को भी स्वीकृति दी गई और मानक वार्षिक गारंटी शुल्क को 1% से घटाकर 0.75% कर दिया गया। यह कोष सूक्ष्म उद्यमों को दिए जाने वाले ऋण पर निर्धारित चूक जोखिम (default risk) से पात्र ऋणदाताओं की सुरक्षा करता है। यह प्रधानमंत्री मुद्रा योजना (Pradhan Mantri MUDRA Yojana) को सहारा देता है, जो छोटे व्यवसायों को संस्थागत ऋण उपलब्ध कराती है। इस गारंटी व्यवस्था को जारी रखने का उद्देश्य यह है कि कुछ उधारकर्ताओं द्वारा ऋण न चुका पाने के जोखिम को संभालते हुए ऋणदाताओं को इन व्यवसायों के वित्तपोषण में मदद मिले।
व्यावसायिक ऋण में गारंटी की भूमिका कहाँ होती है
किसी छोटे उद्यम को उपकरण खरीदने, माल (stock) लेने या परिचालन खर्च पूरे करने के लिए वित्त की आवश्यकता हो सकती है। ऋण देने वाली संस्था व्यवसाय की जाँच करती है और तय करती है कि ऋण देना है या नहीं। ऋण समझौते के तहत उधारकर्ता को ऋण मिलता है और वह तय शर्तों के अनुसार ऋणदाता को उसका भुगतान करता है।
ऋण गारंटी (credit guarantee) ऋणदाता को सुरक्षा की एक अलग परत प्रदान करती है। यदि किसी पात्र ऋण में चूक (default) होती है, तो गारंटी व्यवस्था अपने नियमों के तहत स्वीकार्य दावे की पूर्ति कर सकती है। चूक का अर्थ है कि उधारकर्ता आवश्यक पुनर्भुगतान दायित्वों को पूरा करने में विफल रहा है। यह गारंटी ऋण देने के इसी जोखिम को संभालती है।
भारत सरकार ने CGFMU की स्थापना की है और नेशनल क्रेडिट गारंटी ट्रस्टी कंपनी लिमिटेड (National Credit Guarantee Trustee Company Limited) न्यासी (trustee) के रूप में इसका प्रबंधन करती है। सहभागी बैंक और अन्य पात्र ऋणदाता संस्थाएँ अर्हता प्राप्त ऋणों के लिए गारंटी सुरक्षा (cover) लेती हैं। इससे यह कोष उस संस्था से जुड़ जाता है जो वास्तव में उद्यम को ऋण देती है।
बिना गिरवी के ऋण को सहारा
संपार्श्विक या गिरवी (Collateral) वह संपत्ति है जिसे ऋण की सुरक्षा के रूप में रखा जाता है। किसी छोटे व्यवसाय के मालिक के पास एक व्यवहार्य काम हो सकता है, लेकिन गिरवी रखने के लिए सीमित संपत्तियाँ हो सकती हैं। ऐसे में ऋण कार्यक्रम बिना गिरवी के ऋण (collateral-free credit) संभव बनाता है, जबकि गारंटी पात्र चूक जोखिम के विरुद्ध ऋणदाता को सहारा देती है।
ऋणदाता फिर भी व्यवसाय की व्यवहार्यता और अपने निर्णय के लिए आवश्यक दस्तावेजों की परख करता है। इस मूल्यांकन (appraisal) में यह देखा जाता है कि प्रस्तावित गतिविधि वित्त का उत्पादक उपयोग कर पाएगी या नहीं और ऋण की किस्तें चुका सकेगी या नहीं। इसलिए गारंटी और ऋण देने का निर्णय एक-दूसरे के पूरक कार्य करते हैं।
शामिल ऋण सुविधाएँ
मंत्रिमंडल की घोषणा में तीन प्रकार के पात्र ऋण बताए गए हैं: सूक्ष्म उद्यमों को ₹20 लाख तक के मुद्रा (MUDRA) ऋण; प्रधानमंत्री जन धन योजना खातों में ₹10,000 तक के ओवरड्राफ्ट; और ₹10 लाख से ₹20 लाख की सीमा में स्वयं सहायता समूह (SHG) ऋण। ओवरड्राफ्ट (overdraft) खाताधारक को एक स्वीकृत सीमा तक ऋण राशि निकालने की सुविधा देता है।
मुद्रा की तरुण प्लस (Tarun Plus) श्रेणी उन उद्यमियों के लिए ₹10 लाख से अधिक और ₹20 लाख तक के ऋण को शामिल करती है जिन्होंने पहले लिए गए 'तरुण' (Tarun) ऋण का सफलतापूर्वक भुगतान कर दिया है। यह पात्रता शर्त स्पष्ट करती है कि कौन-से उधारकर्ता इस ऊपरी ऋण श्रेणी का लाभ ले सकते हैं। मुद्रा योजना विनिर्माण, सेवाओं, व्यापार तथा डेयरी और मुर्गीपालन जैसी पात्र कृषि-संबद्ध गतिविधियों को सहारा देती है।
कार्यशील पूँजी और सावधि ऋण
कार्यशील पूँजी (Working capital) व्यवसाय के परिचालन चक्र को सहारा देती है, जिसमें माल (stock) और रोज़मर्रा की अन्य जरूरतों जैसे खर्च शामिल हैं। सावधि ऋण (term loan) एक तय अवधि में चुकाया जाता है और इससे मशीनरी जैसे निवेश का वित्तपोषण किया जा सकता है। एक ही उद्यम की परिचालन संबंधी और दीर्घकालिक, दोनों तरह की वित्तीय जरूरतें हो सकती हैं।
घोषित विस्तार के तहत, कार्यशील पूँजी सीमाओं के लिए गारंटी कवरेज संवितरित राशि (disbursed amount) से और सावधि ऋण खातों के लिए बकाया राशि (outstanding amount) से जुड़ा है। संवितरित राशि का अर्थ है वह रकम जो वास्तव में जारी की गई है। बकाया राशि का अर्थ है वह रकम जिसे चुकाना अभी बाकी है। ये आधार गारंटी कवरेज को ऋणदाता के वास्तविक जोखिम (exposure) से जोड़ते हैं।
शुल्क में बदलाव का क्या अर्थ है
मानक गारंटी शुल्क प्रति वर्ष 1% से घटकर 0.75% हो गया है। यह दर में 0.25 प्रतिशत अंक (percentage point) की कमी है। गारंटी शुल्क सुरक्षा कवर के लिए लिया जाने वाला शुल्क है। उधारकर्ता के ऋण की अपनी अलग शर्तें भी होती हैं, जिनमें ब्याज और पुनर्भुगतान की व्यवस्था शामिल है।
इस घोषणा में स्वयं सहायता समूहों के लिए अलग शुल्क संरचना को यथावत रखा गया है: पहले वर्ष के लिए 0.25% और उसके बाद के वर्षों में 0.50%। शुल्क की इन दोनों अनुसूचियों को अलग रखने से यह समझने में मदद मिलती है कि यह विस्तार शामिल की गई विभिन्न ऋण सुविधाओं पर किस प्रकार लागू होता है।
पाँच वर्षीय वित्तपोषण लक्ष्य
यह विस्तार वित्त वर्ष 2026–27 से 2030–31 तक की अवधि के लिए है। मंत्रिमंडल ने ₹5,000 करोड़ के मूल कोष को मंजूरी दी है, जिसका अर्थ इस कोष का वित्तीय आधार है। सरकार का अनुमान है कि इस विस्तार से पाँच वर्षों में ₹12.6 लाख करोड़ के मुद्रा ऋण वितरण में सुगमता होगी।
ये दोनों आँकड़े व्यवस्था के अलग-अलग हिस्सों को दर्शाते हैं। मूल कोष गारंटी निधि को वित्तीय आधार देता है, जबकि अनुमानित ऋण वह राशि है जिसे सहभागी संस्थाएँ उधार के रूप में देंगी। गारंटी का सहारा इन संस्थाओं को उनके द्वारा दिए जाने वाले ऋणों पर पात्र चूक दावों का प्रबंधन करने में मदद करता है।
निष्कर्ष
CGFMU ऋण देने वाली संस्थाओं को पात्र चूक जोखिम साझा करने के एक तंत्र से जोड़कर सूक्ष्म-उद्यम वित्तपोषण को सहारा देता है। इसके विस्तार में लंबी परिचालन अवधि, कम मानक गारंटी शुल्क और संबंधित ऋण जोखिम से जुड़ा कवरेज एक साथ शामिल हैं।