अनुसूचित जातियों के लिए वेंचर कैपिटल फंड: समावेशी उद्यम वित्त

चर्चा में क्यों?

पृष्ठभूमि

2014-15 के केंद्रीय बजट ने अनुसूचित जाति के उद्यमियों के लिए रियायती वित्त का प्रस्ताव दिया था। अनुसूचित जातियों के लिए वेंचर कैपिटल फंड 16 जनवरी 2015 को शुरू किया गया था। इसे आमतौर पर इसके पहले पूर्ण संदर्भ के बाद VCF-SC के रूप में संक्षिप्त किया जाता है।

2014 के दौरान घोषित प्रारंभिक सरकारी आवंटन ₹200 करोड़ था; बाद के योगदान ने कुल कॉर्पस को ₹750 करोड़ तक विस्तारित किया। इंडस्ट्रियल फाइनेंस कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया का औपचारिक नाम अब आईएफसीआई लिमिटेड है।

संस्थागत संरचना

एक श्रेणी II वैकल्पिक निवेश कोष विनियमित निवेश नियमों के तहत पूंजी एकत्र करता है। यह संरचना हर आवेदक को दिए गए प्रत्यक्ष बजट अनुदान से भिन्न है।

उद्देश्य

• अनुसूचित जातियों से संबंधित लोगों के बीच उद्यमिता को बढ़ावा देना; व्यवहार्य और विकासोन्मुख उद्यमों के लिए रियायती पूंजी प्रदान करना।
• नवाचार, प्रौद्योगिकी अपनाने और उत्पादक संपत्ति निर्माण को प्रोत्साहित करना; स्थानीय अर्थव्यवस्थाओं के भीतर प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष रोजगार पैदा करना।
• धैर्यवान जोखिम पूंजी की आवश्यकता वाले क्षेत्रों में स्वामित्व का विस्तार करना।

सहायता कौन प्राप्त कर सकता है?

यह फंड उत्पादक संपत्ति बनाने वाली विनिर्माण, सेवाओं और संबद्ध गतिविधियों पर विचार करता है। स्टार्टअप और प्रौद्योगिकी इनक्यूबेटरों से जुड़े उद्यम भी अर्हता प्राप्त कर सकते हैं। अनुसूचित जाति के उद्यमियों को कम से कम 51 प्रतिशत शेयरधारिता रखनी होगी।

उन्हें आवेदक कंपनी के भीतर प्रबंधन नियंत्रण भी बनाए रखना होगा। ₹50 लाख तक के आवेदनों के लिए छह महीने के अर्हक स्वामित्व की आवश्यकता होती है। ₹50 लाख से ऊपर के आवेदनों के लिए आम तौर पर बारह महीने के अर्हक स्वामित्व की आवश्यकता होती है।

उत्तराधिकारी कंपनियां इन अवधियों को पूरा करने वाली पात्र पूर्ववर्ती संस्थाओं पर भरोसा कर सकती हैं। आवेदकों को अनुसूचित जाति की स्थिति का दस्तावेजी प्रमाण देना होगा।

वित्तीय डिजाइन

• प्रकाशित सहायता ₹10 लाख से ₹15 करोड़ तक है; कुल सहायता कंपनी की वर्तमान कुल संपत्ति के दोगुने से अधिक नहीं हो सकती।
• वित्त पोषण शेयरों या परिवर्तनीय डिबेंचर की विभिन्न श्रेणियों का उपयोग कर सकता है।
• अधिकतम कार्यकाल अनुमत अधिस्थगन सहित दस वर्ष तक पहुंच सकता है।
• ₹5 करोड़ तक की सहायता परियोजना लागत का 75 प्रतिशत वित्त पोषित कर सकती है।
• बड़ी सहायता परियोजना लागत का 50 प्रतिशत वित्त पोषित कर सकती है।
• ऋण लिखत एक प्रकाशित चार प्रतिशत वार्षिक दर लेते हैं।
• पात्र महिलाओं और विकलांग उद्यमियों को 3.75 प्रतिशत की दर मिलती है।

अनिवार्य रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर सहमत शर्तों के तहत इक्विटी बन जाते हैं; वैकल्पिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर सहमत शर्तों के तहत रूपांतरण की अनुमति देते हैं। गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर कर्ज बने रहते हैं और उनके अनुबंध के तहत चुकौती की आवश्यकता होती है। यह मिश्रण उद्यमों को कई सामान्य व्यावसायिक ऋणों की तुलना में लंबा चुकौती क्षितिज देता है।

प्रस्तावों को कैसे संसाधित किया जाता है?

1. एक स्क्रीनिंग कमेटी पात्रता और प्रारंभिक मूल्यांकन मापदंडों की जांच करती है; पात्र प्रस्ताव विस्तृत मूल्यांकन, बातचीत और वित्तीय संरचना से गुजरते हैं।
2. एक निवेश समिति स्वीकृति शर्तों और सहायता राशि का निर्णय लेती है; निवेश प्रबंधक स्वीकृति शर्तें जारी करने के बाद कानूनी दस्तावेजों को पूरा करता है।
3. अनुमोदित धन आम तौर पर निगरानी की गई किश्तों के माध्यम से वितरित किया जाता है।

प्रदर्शन और स्मार्ट-वेव्स उदाहरण

आधिकारिक डेटा ने 31 मार्च 2026 तक 145 स्वीकृतियां दर्ज कीं; स्वीकृत राशि उन कंपनियों में कुल ₹613.02 करोड़ थी। संवितरण 122 कंपनियों में ₹432.88 करोड़ तक पहुंच गया; स्वीकृति और संवितरण भिन्न होते हैं क्योंकि रिलीज शर्तों और परियोजना की प्रगति का पालन करती है।

स्मार्ट-वेव्स कई उन्नत क्षेत्रों के लिए इलेक्ट्रॉनिक सर्किट बोर्ड बनाती है; इसके ग्राहकों में कथित तौर पर रक्षा, एयरोस्पेस, ऑटोमोबाइल और वाणिज्यिक उद्यम शामिल हैं। 2018 की सहायता ने वैकल्पिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर के साथ इक्विटी को जोड़ा। कंपनी ने बाद में अधिक उत्पादन क्षमता के साथ एक और हैदराबाद इकाई जोड़ी।

रिपोर्ट की गई संपत्ति ₹8.41 करोड़ तक पहुंच गई और वार्षिक राजस्व ₹18.87 करोड़ तक पहुंच गया। ये परिणाम एक लाभार्थी का वर्णन करते हैं, न कि फंड के पूरे प्रदर्शन का।

मुद्दे और निहितार्थ

• रियायती पूंजी औपचारिक व्यापार वित्त में ऐतिहासिक बाधाओं को दूर कर सकती है।
• इक्विटी-जैसे उपकरण मानक सुरक्षित ऋणों की तुलना में व्यावसायिक जोखिम को बेहतर ढंग से साझा करते हैं।
• सावधानीपूर्वक मूल्यांकन आवश्यक है क्योंकि सार्वजनिक पूंजी को व्यवहार्य उद्यमों का समर्थन करना चाहिए।
• स्वामित्व नियमों को वास्तविक व्यापार साझेदारी की अनुमति देते हुए प्रॉक्सी नियंत्रण को रोकना चाहिए।
• परिणाम रिपोर्टिंग को प्रतिबंधों, संवितरणों, अस्तित्व, रोजगार और चुकौती को अलग करना चाहिए।

निष्कर्ष

VCF-SC व्यावसायिक रूप से मूल्यांकित उद्यम वित्त के साथ सामाजिक समावेशन को जोड़ती है। पारदर्शी परिणामों को यह दिखाना चाहिए कि क्या वित्त पोषित कंपनियां उत्पादक और रोजगार पैदा करने वाली बनी हुई हैं।