செய்திகளில் ஏன்?
சவுதி அரேபியாவின் (Saudi Arabia) மத்திய வங்கி mBridge-ல் பங்கேற்பதை முடித்துக் கொண்டதை உறுதிப்படுத்தியுள்ளதாக, Moneycontrol வெளியிட்ட Financial Times கணக்கின்படி தெரியவந்துள்ளது. செப்டம்பர் அறிக்கை, புதிய செப்டம்பர் திரும்பப் பெறுவதை விட, கருத்துருவாக்கக் கட்டத்திற்குப் பிறகு மே 13, 2025 அன்று புறப்படுவது பற்றியது. பங்கேற்கும் மத்திய வங்கிகளால் வழங்கப்பட்ட டிஜிட்டல் பணத்தைப் பயன்படுத்தி எல்லை தாண்டிய கட்டணங்களை mBridge ஆராய்கிறது. வங்கிகள் பல இடைத்தரகர்கள் மூலம் கட்டணங்களைச் செலுத்தும் போது ஏற்படும் தாமதங்கள் மற்றும் சிக்கலைக் குறைப்பதே இதன் நோக்கமாகும். 2024-ல் திட்டத்தின் குறைந்தபட்ச சாத்தியமான தயாரிப்பு கட்டத்தில் சவுதி அரேபியா இணைந்தது, அதன் அடுத்தடுத்த புறப்பாடு கூட்டாண்மைக்கு குறிப்பிடத்தக்கதாக அமைந்தது. எவ்வாறாயினும், இந்த குறிப்பிட்ட சோதனையை விட்டுவிடுவது, சவுதி அரேபியா டிஜிட்டல்-கரன்சி ஆராய்ச்சியைக் கைவிட்டுவிட்டது அல்லது அதன் பரந்த நாணயக் கொள்கையை மாற்றிவிட்டது என்பதை நிறுவவில்லை.
எல்லை தாண்டிய கட்டணத்தின் பின்னணியில் உள்ள சிக்கல்
உள்நாட்டுக் கட்டணம் பெரும்பாலும் ஒரு வங்கி மற்றும் தீர்வு முறைக்குள் நகரும். சர்வதேச கட்டணம் வெவ்வேறு நாணயங்கள், சட்டங்கள் மற்றும் வணிக நேரங்களின் கீழ் செயல்படும் வங்கிகளை உள்ளடக்கியிருக்கலாம். அனுப்புநரின் மற்றும் பெறுநரின் வங்கிகளுக்கு நேரடித் தொடர்பு இல்லாதபோது, அவை இடைத்தரகர் வங்கிகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. இவை தொடர்பாளர் வங்கிகள் (correspondent banks) என்று அழைக்கப்படுகின்றன. ஒவ்வொரு கூடுதல் நிறுவனமும் வழிமுறைகளைச் செயல்படுத்த வேண்டும், இணக்கத்தை சரிபார்க்க வேண்டும் மற்றும் அதன் பதிவுகளைப் புதுப்பிக்க வேண்டும். இதன் விளைவாக, பணத்தை அனுப்புவதற்கும் பெறுநருக்குக் கிடைக்கச் செய்வதற்கும் இடையே நீண்ட பாதை ஏற்படலாம்.
நாணயங்களை மாற்றுவது மேலும் சிக்கலை அறிமுகப்படுத்துகிறது. ஒரு தரப்பினர் மற்ற நாணயத்தைப் பெறுவதற்கு முன்பு தனது நாணயத்தை வழங்கலாம். இது செட்டில்மென்ட் (settlement) அபாயத்தை உருவாக்குகிறது: ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட பரிமாற்றம் எதிர்பார்த்தபடி முடிக்கப்படாமல் போகலாம். வேகமான செய்தியிடல் மட்டும் அந்த அபாயத்தை நீக்க முடியாது. அடிப்படை மதிப்பு பரிமாற்றமும் ஒருங்கிணைக்கப்பட வேண்டும். பங்கேற்கும் மத்திய வங்கிகள் தங்கள் நாணயங்களின் கட்டுப்பாட்டைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள அனுமதிக்கும் அதே வேளையில், பகிரப்பட்ட தளம் இந்த இணைப்புகளை எளிதாக்குமா என்பதை mBridge சோதிக்கிறது.
மேடையில் என்ன வைக்கப்படுகிறது?
ஒரு மத்திய வங்கி டிஜிட்டல் நாணயம் (central bank digital currency) என்பது மத்திய வங்கியால் வழங்கப்படும் டிஜிட்டல் பணம் ஆகும். தனிப்பட்ட முறையில் வெளியிடப்பட்ட கிரிப்டோகரன்சியில் (cryptocurrency) இருந்து இது வேறுபட்டது, அதன் மதிப்பு மற்றும் நிர்வாகம் பிற ஏற்பாடுகளைப் பின்பற்றுகிறது. mBridge அங்கீகரிக்கப்பட்ட நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் எல்லை தாண்டிய தீர்வு ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய மொத்த விற்பனைப் பயன்பாட்டில் கவனம் செலுத்துகிறது. இது முக்கியமாக ஒரு ஷாப்பிங் (shopping) பயன்பாடு அல்லது அனைவருக்கும் வழங்கப்படும் புதிய நாணயம் அல்ல. ஒரு நாட்டின் நாணயத்தின் டிஜிட்டல் பதிப்பும் மற்ற பங்கேற்பாளர்களால் வழங்கப்பட்ட டிஜிட்டல் நாணயங்களிலிருந்து வேறுபட்டது.
பங்கேற்கும் அதிகார வரம்புகள் முழுவதும் பரிவர்த்தனைகளைப் பதிவு செய்ய திட்டம் ஒரு பகிரப்பட்ட லெட்ஜரைப் (ledger) பயன்படுத்துகிறது. லெட்ஜர் என்பது மதிப்பைக் கொண்டவர் மற்றும் அந்த மதிப்பு எவ்வாறு நகர்கிறது என்பதற்கான பதிவு. அநாமதேய இணையப் பயனருக்குத் திறந்திருப்பதை விட அணுகல் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. பரிவர்த்தனைகளைச் சரிபார்ப்பதிலும் அந்தந்த நாணயங்களை வழங்குவதிலும் பங்கேற்கும் மத்திய வங்கிகள் பங்கு வகிக்கின்றன. வணிக வங்கிகள் அனுமதிக்கப்பட்ட பரிவர்த்தனைகளுக்கு தளத்தைப் பயன்படுத்தலாம். எனவே பொதுவான உள்கட்டமைப்பு என்பது பல தேசிய நாணயங்கள் ஒன்றிணைந்துவிட்டன என்று அர்த்தமல்ல.
சோதனையிலிருந்து வேலை செய்யும் முன்மாதிரி வரை
இத்திட்டம் 2021-ல் Bank for International Settlements Innovation Hub மற்றும் நான்கு நாணய அதிகாரிகளுடன் தொடங்கியது. இரண்டு Bank of Thailand மற்றும் Hong Kong Monetary Authority. மற்றவை United Arab Emirates-ன் மத்திய வங்கி மற்றும் People's Bank of China-ன் Digital Currency Institute. அவர்களின் ஈடுபாடு வெவ்வேறு சட்ட மற்றும் நாணய அமைப்புகளை ஒன்றாகக் கொண்டு வந்தது. அந்த பன்முகத்தன்மை சோதனைக்கு மையமாக இருந்தது: முற்றிலும் உள்நாட்டு ஆர்ப்பாட்டம் எல்லை தாண்டிய தீர்வுக்கு சம்பந்தப்பட்ட பிரச்சனைகளுக்கு பதிலளிக்காது.
ஜூன் 2024-க்குள், கூட்டாளர்கள் சாத்தியமான குறைந்தபட்ச தயாரிப்பை அறிவித்தனர், மேலும் சவுதி அரேபியா முழுப் பங்கேற்பாளராக இணைந்தது. இந்த நிலை என்பது மேலும் நிஜ-உலக சோதனை மற்றும் செம்மைப்படுத்தலுக்கு போதுமான அளவு வளர்ந்த அமைப்பைக் குறிக்கிறது. இது உலகளாவிய வணிக இருப்பைப் போன்றது அல்ல. சவுதி மத்திய வங்கியின் அறிவிப்பு, பங்கேற்பதை மொத்த டிஜிட்டல் நாணயங்களை மதிப்பிடுவதன் ஒரு பகுதியாக விவரித்தது. ஒரு பங்கேற்பாளர் பின்னர் குறிப்பிட்ட ஏற்பாட்டைத் தொடர வேண்டாம் என்று முடிவு செய்தாலும் ஒரு பரிசோதனையானது பயனுள்ள அறிவை அளிக்கும்.
Bank for International Settlements mBridge-ஐ அதன் கண்டுபிடிப்புத் திட்டத்திலிருந்து பட்டப்படிப்பு என்று பின்னர் விவரித்தது. அக்டோபர் 2024-ல், பரந்த மத்திய வங்கி தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வதற்காக இது உருவாக்கப்பட்டது என்று அதன் பொது மேலாளர் விளக்கினார். அந்த அறிக்கை அந்த நேரத்தில் நிறுவனத்தின் சொந்த நிலையை அடையாளப்படுத்துகிறது. பிற்கால சவுதி அறிக்கை இந்த மாறிவரும் பங்கேற்பு வரலாற்றிற்கு எதிராக படிக்கப்பட வேண்டும். கூட்டாளியின் வெளியேற்றம் மற்றும் புதுமை ஆதரவாளரின் பட்டமளிப்பு ஆகியவை வெவ்வேறு நிகழ்வுகள், ஒரு ஒற்றைச் சரிவின் ஒன்றுக்கொன்று மாற்றக்கூடிய விளக்கங்கள் அல்ல.
தொழில்நுட்ப வேகம் சோதனையின் ஒரு பகுதி மட்டுமே
ஒரு தளத்தில் பல நாணயங்களை வைப்பது இடைநிலைப் படிகளைக் குறைக்கலாம், ஆனால் அது வெளிநாட்டுப் பணத்திற்கு வரம்பற்ற அணுகலை உருவாக்காது. வங்கிகளுக்கு இன்னும் நீர்மைத் தன்மை (liquidity) தேவை: தேவையான நேரத்தில் போதுமான நாணயம். ஒரு கட்டண முறைமைக்கு மாற்று விகிதங்களை நிறுவுவதற்கும் பரிமாற்றத்தின் இரு தரப்பினரையும் ஒருங்கிணைக்க ஒரு வழி தேவை. திட்டத்தின் முந்தைய பைலட் இயங்கும் நேரம் மற்றும் வெளிநாட்டு மாற்று ஏற்பாடுகள் சம்பந்தப்பட்ட நடைமுறை வரம்புகளை அடையாளம் கண்டது. தொழில்நுட்பம் தனிப்பட்ட இடமாற்றங்களை விரைவாகச் செயல்படுத்துகின்ற போதிலும் இவை முக்கியமானதாக இருக்கும் வடிவமைப்பு கேள்விகளாகும்.
சட்டம் மற்றும் நிர்வாக கேள்விகள் சமமாக முக்கியம். அமைப்பிற்குள் யார் நுழையலாம், எந்த பரிவர்த்தனைகள் அனுமதிக்கப்படுகின்றன, பரிமாற்றம் எப்போது முடிவடைகிறது என்பதை பங்கேற்பாளர்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டும். ஏதேனும் தவறு நடக்கும் போது தனியுரிமை, இணக்கம் மற்றும் பொறுப்பு ஆகியவற்றை விதிகள் கவனிக்க வேண்டும். தொழில்நுட்ப ரீதியாக வெற்றிகரமான சோதனை தானாகவே ஒவ்வொரு அதிகார வரம்பிற்குமான இந்தக் கேள்விகளைத் தீர்க்க முடியாது. அவர்களின் தீர்மானத்திற்கு வெவ்வேறு உள்நாட்டு கடமைகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களிடையே உடன்பாடு தேவை.
இதனாலேயே டாலரை மாற்றுவது பற்றிய கூற்றுக்கு குறிப்பிட்ட கவனம் தேவை. ஒரு கட்டணத் தளம் பணம் எவ்வாறு நகர்கிறது என்பதை விவரிக்கிறது; நாணய பயன்பாடு வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள், சந்தைகள் மற்றும் நிதி தேர்வுகளைப் பொறுத்தது. நேரடி நாணயத் தீர்வுக்கான வழியை வழங்குவது, வணிகங்கள் தங்கள் விலைப்பட்டியல் அல்லது இருப்புக்களை மாற்றிக் கொள்ளும் என்பதை நிரூபிக்கவில்லை. அதேபோல, சோதனையிலிருந்து விலகுவது அதன் அரசியல் நோக்கத்தை சுயாதீனமாக நிறுவவில்லை. செப்டம்பரில் தெரிவிக்கப்பட்ட சவுதி விளக்கம் கருத்தாக்கம்-ஆதாரம்-கட்டத்தின் (proof-of-concept) நிறைவு ஆகும்; பரந்த விளக்கங்களுக்கு தனித்தனி சான்றுகள் தேவை.
முடிவுரை
mBridge மேம்பாடு ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கேற்பு முடிவையும் சர்வதேச கட்டணங்களை மேம்படுத்துவதற்கான பரந்த முயற்சியையும் பற்றியது. ஒரு தளம் உடனடியாக இருக்கும் நிதி அமைப்பை மாற்றுகிறதா என்பது பயனுள்ள கேள்வி அல்ல. தொழில்நுட்பம், பணப்புழக்கம், சட்டப்பூர்வ உறுதிப்பாடு மற்றும் நிறுவனப் பங்கேற்பு ஆகியவற்றின் வேலை செய்யக்கூடிய கலவையானது உண்மையான கட்டணச் சிக்கல்களைக் குறைக்க முடியுமா என்பதுதான். சவுதி அரேபியாவின் புறப்பாடு இந்தச் சோதனையில் அதன் பங்கைச் சுருக்குகிறது, அதே சமயம் அந்த அடிப்படைப் பிரச்சனைகளையும் ஆய்வுக் கேள்விகளையும் தீர்க்கப்படாமல் விட்டுவிடுகிறது.