‹ News Blitz Economy Settled

செபியின் புதிய தீர்வு விதிகள் நிலுவையிலுள்ள விண்ணப்பங்களைக் கையாளும் முறையை மாற்றுகின்றன

English हिंदी ಕನ್ನಡ മലയാളം தமிழ் తెలుగు

First brief 8 Nov, 5:21 pm IST Updated 8 Nov, 5:21 pm IST 1 development 1 min read Latest ↓

File: SEBI Bhavan, Mumbai — Jimmy vikas · CC BY-SA 3.0

Where it stands

பத்திரச் சட்ட வழக்குகளைத் தீர்ப்பதற்கான இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்தின் (SEBI) புதிய விதிகள் 7 நவம்பர் 2026 அன்று அமலுக்கு வந்தன. பங்கு வர்த்தகம் உள்ளிட்ட இந்தியாவின் பத்திரச் சந்தைகளை செபி கண்காணிக்கிறது. தகுதியுள்ள ஒரு நபரோ நிறுவனமோ தீர்வுத் தொகையைச் செலுத்தி, பிற நிபந்தனைகளைப் பூர்த்தி செய்வதன் மூலம் இணக்கமான தீர்வைக் கோரலாம். அந்த முன்மொழிவை ஏற்பதா என்பதை செபி தீர்மானிக்கிறது. முந்தைய விதிகளின் கீழும் தீர்வு காணும் வசதி இருந்தது. புதிய விதித்தொகுப்பு 2018 ஒழுங்குமுறைகளுக்கு மாற்றாக அமைவதுடன், விண்ணப்பங்கள் பரிசீலிக்கப்படும் முறையையும் மாற்றுகிறது. ஏற்கனவே தீர்வு கோரியுள்ளவர்களுக்கு, அடுத்த கட்டம் அவர்களின் விண்ணப்பம் எந்த அளவுக்கு முன்னேறியிருந்தது என்பதைப் பொறுத்தது. ஒப்புதல் அளிக்கப்பட்ட நிபந்தனைகள் பழைய விதிகளின் கீழ் தொடர்கின்றன. சில விண்ணப்பதாரர்களுக்குத் தேர்வு செய்யும் வாய்ப்பு கிடைக்கிறது; தொடக்க நிலையிலுள்ள விண்ணப்பங்கள் புதிய செயல்முறைக்குச் செல்கின்றன. விண்ணப்பக் கட்டணம் தனிநபர்களுக்கு ₹25,000 ஆகவும், பிற விண்ணப்பதாரர்களுக்கு ₹35,000 ஆகவும் உள்ளது. இது கோரிக்கையைத் தாக்கல் செய்வதற்கான கட்டணமாகும்; தீர்வுத் தொகை என்பது தனிச் செலுத்துகையாகும். முதல்முறை விண்ணப்பதாரர்களுக்குக் குறைந்தபட்ச தீர்வுத் தொகை ₹3 லட்சமாகவும், மற்றவர்களுக்கு ₹7 லட்சமாகவும் உள்ளது. விண்ணப்பதாரர்கள் தொகையைக் கணக்கிட உதவும் வகையில் ஆன்லைன் விண்ணப்பப் படிவத்தையும் கணிப்பானையும் செபி வழங்கியுள்ளது.

Background

பத்திரச் சட்ட மீறல் நடந்திருப்பதாக செபி சந்தேகிக்கும்போது, அது விசாரணை நடத்தி அமலாக்க நடவடிக்கைகளைத் தொடங்கலாம். காரணம் கேட்கும் நோட்டீஸ் (show-cause notice) குற்றம் சாட்டப்பட்ட மீறலைக் குறிப்பிட்டு, சம்பந்தப்பட்ட நபரிடம் விளக்கம் கேட்கிறது. சான்றுகள் எந்த நடவடிக்கையை ஆதரிக்கின்றன என்பதை ஒழுங்குமுறை ஆணையம் பின்னர் முடிவு செய்யலாம். அதன் முடிவுகள் மேல்முறையீடுகள் மூலம் பத்திர மேல்முறையீட்டுத் தீர்ப்பாயம் (SAT) அல்லது உச்ச நீதிமன்றத்தையும் அடையலாம். தகுதியுள்ள நடவடிக்கைகளை முடிவுக்குக் கொண்டுவர தீர்வு முறை மற்றொரு வழியை வழங்குகிறது. விண்ணப்பதாரர் நிபந்தனைகளை முன்மொழிகிறார், அவற்றை ஏற்பதா என்பதை செபி பரிசீலிக்கிறது. அந்த நிபந்தனைகளில் தொகை செலுத்துதல், முறைகேடான ஆதாயங்களைத் திருப்பித் தருதல் மற்றும் செயல்பாட்டைத் திருத்தும் நடவடிக்கைகள் ஆகியவை அடங்கும். இது தீர்வு முறையை எந்தவொரு குற்றச்சாட்டையும் தானாகவே முடித்துவைக்கும் ஒரு கட்டணமாக அல்லாமல், வழக்கைத் தீர்ப்பதற்கான ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட முடிவாக மாற்றுகிறது. புதிய விதித்தொகுப்பு அமலுக்கு வரும் வரை செபி 2018 தீர்வு ஒழுங்குமுறைகளைப் பயன்படுத்தியது. எனவே, ஏற்கனவே பரிசீலனையின் இடைப்பட்ட நிலைகளில் உள்ள விண்ணப்பங்களையும் இந்த மாற்றம் கணக்கில் கொள்ள வேண்டியுள்ளது. ஒரு உள் குழு முன்மொழியப்பட்ட நிபந்தனைகளை ஆராய்கிறது; சாதாரண செயல்முறையில் உயர் அதிகார ஆலோசனைக் குழு (High Powered Advisory Committee) பரிந்துரைகளை வழங்குகிறது. தீர்வை ஏற்பதா என்பதை செபியின் முழுநேர உறுப்பினர்கள் அடங்கிய குழு முடிவு செய்கிறது. நிலுவையிலுள்ள விண்ணப்பங்களுக்கு என்ன நடக்கும் என்பதைத் தீர்மானிக்க இடைக்கால மாற்ற விதிகள் இந்த நிலைகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. புதிய கட்டமைப்பு சில வழக்குகளுக்கு விரைவான வழியையும் வழங்குகிறது. முறைகேடான ஆதாயங்களைத் திருப்பித் தரத் தேவையில்லாத, ₹10 லட்சம் வரையிலான தீர்வுத் தொகை கொண்ட வழக்குகளுக்கு ஒரு வழி பொருந்துகிறது. பிற திருத்த அல்லது ஒழுங்குமுறை நிபந்தனைகள் இல்லாதிருப்பதும் இதற்கு அவசியமாகும். இத்தகைய விண்ணப்பங்கள் உள் குழுவிலிருந்து நேரடியாக முடிவெடுக்கும் குழுவுக்குச் செல்லலாம். தகவல் வெளியீடு தொடர்பான குறிப்பிட்ட மீறல்களுக்குத் தனி விதிகள் உள்ளன.

How it developed

8 October 2026

How it started
தனது 2018 தீர்வு விதித்தொகுப்புக்கு மாற்றான புதிய விதிகளை செபி அறிவித்தது

செபி புதிய தீர்வு ஒழுங்குமுறைகளை 8 அக்டோபர் 2026 அன்று அறிவித்தது. பத்திரச் சட்டங்களின் கீழ் தகுதியுள்ள நிர்வாக மற்றும் உரிமையியல் நடவடிக்கைகளுக்கு இவை பொருந்தும். விண்ணப்பங்கள், பரிசீலனை நிலைகள், தீர்வு நிபந்தனைகள் மற்றும் விலக்குகளை இந்தக் கட்டமைப்பு வரையறுக்கிறது. வேண்டுமென்றே கடன் திருப்பிச் செலுத்தாதவர்கள் (wilful defaulters), மோசடி கடன் வாங்குபவர்கள் மற்றும் தப்பியோடிய பொருளாதாரக் குற்றவாளிகள் உள்ளிட்ட குறிப்பிட்ட பிரிவினரை இந்த விதிகள் விலக்குகின்றன. குற்றம் சாட்டப்பட்ட மீறல் பரந்த சந்தை விளைவுகளைக் கொண்டிருந்தாலோ அல்லது பல முதலீட்டாளர்களுக்குப் பாதிப்பை ஏற்படுத்தினாலோ செபி தீர்வை நிராகரிக்கலாம். எனவே தகுதியும் ஒப்புதலும் இச்செயல்முறையின் பகுதியாகத் தொடர்கின்றன.

SEBI / Gazette of India ANI / Moneycontrol
7 November 2026

New fact
புதிய விதித்தொகுப்பு அமலுக்கு வந்த நிலையில் நிலுவையிலுள்ள விண்ணப்பங்களுக்கு வெவ்வேறு வழிகள்

நிலுவையிலுள்ள சில விண்ணப்பங்களின் நிபந்தனைகளுக்கு முழுநேர உறுப்பினர்கள் குழு ஏற்கனவே ஒப்புதல் அளித்திருந்தது. அவை அந்த ஒப்புதல் அளிக்கப்பட்ட நிபந்தனைகள் மற்றும் 2018 விதிகளின் கீழ் தொடர்கின்றன. ஆலோசனைக் குழு நிபந்தனைகளைப் பரிந்துரைத்து, ஆனால் முழுநேர உறுப்பினர்கள் குழு இன்னும் ஒப்புதல் அளிக்காத நேர்வுகளில், விண்ணப்பதாரருக்கு ஒரு வாய்ப்பு வழங்கப்படுகிறது. செபியின் நோட்டீஸைப் பெற்ற நாளிலிருந்து 30 நாட்களுக்குள் பழைய பரிந்துரைக்கப்பட்ட தொகையையோ அல்லது புதிய செயல்முறையையோ விண்ணப்பதாரர் தேர்வு செய்யலாம். ஆலோசனைக் குழுவின் பரிந்துரை நிலையை அடையாத விண்ணப்பங்கள், புதிய உள் குழுக் கூட்டத்துடன் 2026 விதிகளுக்கு மாறுகின்றன. இந்த வேறுபாடுகள் நிறைவடைந்த முடிவெடுக்கும் நிலைகளைப் பாதுகாப்பதுடன், முடிக்கப்படாத விண்ணப்பங்களுக்கான வழியையும் அமைக்கின்றன. ஆன்லைன் தாக்கல், விளக்கமான வினா-விடைகள் மற்றும் தீர்வுத் தொகை கணிப்பான் ஆகியவை செபியின் துணை வசதிகளில் அடங்கும்.

SEBI SEBI ANI / Moneycontrol

Why it matters for UPSC

GS3 · Financial regulationGS2 · Regulatory institutions

GS3-க்கு, பத்திரச் சந்தை அமலாக்கம் எவ்வாறு விசாரணை, அபராதங்கள் மற்றும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட தீர்வை ஒன்றிணைக்கிறது என்பதை விளக்குங்கள். GS2-க்கு, முடிவெடுக்கும் வெவ்வேறு நிலைகளை அடைந்துள்ள விண்ணப்பதாரர்களை இடைக்கால மாற்ற விதிகள் எவ்வாறு கையாள்கின்றன என்பதைக் கவனியுங்கள்.

Key terms

இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (Securities and Exchange Board of India (SEBI))இந்தியாவின் பத்திரச் சந்தை ஒழுங்குமுறை ஆணையம். பங்கு வர்த்தகம் மற்றும் சந்தை இடைத்தரகர்களின் பணி போன்ற செயல்பாடுகளை இது கண்காணிக்கிறது. பத்திரச் சட்ட மீறல் குற்றச்சாட்டுகளை ஆராய்வதும், தகுதியுள்ள தீர்வு முன்மொழிவுகள் மீது முடிவெடுப்பதும் இதன் அமலாக்கப் பணியில் அடங்கும்.

தீர்வு (Settlement)செபி ஏற்றுக்கொண்ட நிபந்தனைகளின் அடிப்படையில் தகுதியுள்ள ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகளுக்கு எட்டப்படும் இணக்கமான முடிவு. தொகை செலுத்துதல் மற்றும் செயல்பாட்டைத் திருத்தும் அல்லது முறைகேடான ஆதாயங்களைத் திருப்பித் தரும் நடவடிக்கைகள் இவற்றில் அடங்கும். விண்ணப்பத்தைத் தாக்கல் செய்வது அந்த முடிவுக்கான கோரிக்கையைத் தொடங்குகிறது; அதை ஏற்பதா என்பதை செபி முடிவு செய்ய வேண்டும்.

காரணம் கேட்கும் நோட்டீஸ் (Show-cause notice)குற்றம் சாட்டப்பட்ட மீறலைக் குறிப்பிட்டு, ஏன் நடவடிக்கை எடுக்கக் கூடாது என விளக்குமாறு பெறுநரைக் கேட்கும் முறையான அறிவிப்பு. ஒழுங்குமுறை ஆணையம் வழக்கில் முடிவெடுப்பதற்கு முன் சம்பந்தப்பட்ட நபருக்குப் பதிலளிக்க இது வாய்ப்பளிக்கிறது. இத்தகைய நோட்டீஸ் பெறுநரிடம் எப்போது சேர்ப்பிக்கப்பட்டது என்பதைப் பொறுத்து தீர்வுக்கான காலக்கெடு அமையலாம்.

உயர் அதிகார ஆலோசனைக் குழு (High Powered Advisory Committee)சாதாரண பரிசீலனை செயல்முறையில் தீர்வு ஆவணங்களை ஆராய்ந்து நிபந்தனைகளைப் பரிந்துரைக்கும் குழு. இறுதி முடிவுக்கு முந்தைய ஒரு நிலையாக இதன் பரிந்துரை உள்ளது. நிலுவையிலுள்ள விண்ணப்பம் இந்த நிலையை அடைந்திருந்ததா என்பது புதிய விதிகளுக்கான அதன் மாற்றத்தைப் பாதிக்கிறது.

முழுநேர உறுப்பினர்கள் குழு (Panel of whole-time members)தீர்வுப் பரிந்துரைகளைப் பரிசீலித்து அவற்றை ஏற்பதா என முடிவெடுக்கும் செபியின் முழுநேர உறுப்பினர்கள் அடங்கிய குழு. ஏற்கனவே பரிசீலனையிலுள்ள விண்ணப்பங்களுக்கான இடைக்கால மாற்ற விதிகளில் இக்குழுவின் ஒப்புதல் முடிவெடுக்கும் நிலையாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

விரைவுத் தீர்வு (Fast-track settlement)தகுதியுள்ள வழக்குகளின் குறிப்பிட்ட பிரிவுகளுக்கான விரைவான செயல்முறை. பணவியல் வழியின் கீழ், முறைகேடான ஆதாயங்களைத் திருப்பித் தருதல் (disgorgement) அல்லது பிற திருத்த நிபந்தனைகள் இல்லாமல், தீர்வுத் தொகை ₹10 லட்சம் வரை இருக்க வேண்டும். அப்போது விண்ணப்பம் ஆலோசனைக் குழுவைத் தவிர்த்து நேரடியாக முடிவெடுக்கும் குழுவுக்குச் செல்லலாம்.

முறைகேடான ஆதாயத்தைத் திருப்பித் தருதல் (Disgorgement)முறைகேடான ஆதாயங்களையோ அல்லது பொருந்தும் விதிகளின் கீழ் கணக்கிடப்பட்ட தொகையையோ ஒரு நபர் விட்டுக்கொடுக்குமாறு கோருதல். இது அந்தச் செயல்பாட்டுடன் தொடர்புடைய நிதிப் பலனை நீக்குகிறது. இதன் இருப்பு ஒரு விண்ணப்பம் பணவியல் விரைவுத் தீர்வு வழியைப் பயன்படுத்த முடியுமா என்பதைப் பாதிக்கிறது.

முதல்முறை விண்ணப்பதாரர் (First-time applicant)விண்ணப்பதாரருக்கு எதிராக செபியிடமிருந்தோ அல்லது அபராதங்களைத் தீர்மானிக்கும் அதிகாரியிடமிருந்தோ முந்தைய உத்தரவு எதுவும் இருக்கக் கூடாது. அவர்களுக்கு முந்தைய செபி தீர்வு உத்தரவும் இருக்கக் கூடாது. இந்த வரையறையே குறைந்தபட்ச தீர்வுத் தொகை சலுகைக்கான தகுதியைத் தீர்மானிக்கிறது. முதல் விண்ணப்பத்தைத் தாக்கல் செய்வது மட்டுமே அந்தத் தகுதியை ஏற்படுத்தாது.

Sources (4)

SEBI / Gazette of India · official · Settlement of Administrative and Civil Proceedings Regulations, 20268 Nov, 4:49 pm
ANI / Moneycontrol · SEBI settlement regulations take effect on 7 November8 Nov, 4:49 pm
SEBI · official · Commencement of the 2026 settlement regulations8 Nov, 4:49 pm
SEBI · official · FAQs on Settlement Regulations, 20268 Nov, 4:49 pm