‹ News Blitz Economy Developing

ತೈಲ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಗಾಗಿ ಡಾಲರ್ ವಿಂಡೋವನ್ನು ತರಲಿರುವ ಆರ್‌ಬಿಐ, ಮತ್ತು ಕರೆನ್ಸಿ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ಬಿಗಿಗೊಳಿಸುವಿಕೆ

English हिंदी ಕನ್ನಡ മലയാളം தமிழ் తెలుగు

First brief 10 Oct, 11:53 am IST Updated 10 Oct, 11:53 am IST 0 developments 1 min read

RBI building, Mumbai (file photo). — Sailko · CC BY 3.0

Where it stands

ಆರ್‌ಬಿಐ (RBI) ಅಕ್ಟೋಬರ್ 12 ರಿಂದ ಮೂರು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಲಯದ ತೈಲ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಗೊತ್ತುಪಡಿಸಿದ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ ನೇರವಾಗಿ ಡಾಲರ್‌ಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಲಿದೆ. ಈ ಕಂಪನಿಗಳೆಂದರೆ ಇಂಡಿಯನ್ ಆಯಿಲ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಷನ್, ಹಿಂದೂಸ್ತಾನ್ ಪೆಟ್ರೋಲಿಯಂ ಮತ್ತು ಭಾರತ್ ಪೆಟ್ರೋಲಿಯಂ. ಮುಂದಿನ ಸೂಚನೆ ಬರುವವರೆಗೆ ವಿಶೇಷ ವಿಂಡೋ ಅವರ ದೈನಂದಿನ ಡಾಲರ್ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸುತ್ತದೆ. ತೈಲ ಆಮದುದಾರರಿಗೆ ವಿದೇಶಿ ಪೂರೈಕೆದಾರರಿಗೆ ಪಾವತಿಸಲು ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ ಅವರ ನಿಯಮಿತ ಖರೀದಿಗಳು ಕರೆನ್ಸಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಡಾಲರ್‌ಗಳಿಗೆ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ. ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಆರ್‌ಬಿಐ ವಿಂಡೋ ಮೂಲಕ ಈ ಕಂಪನಿಗಳ ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸುವುದು ರೂಪಾಯಿಯ ಮೇಲಿನ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಉದ್ದೇಶ ಹೊಂದಿದೆ. ಇದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಿನಿಮಯ ದರವನ್ನು ಅಥವಾ ಇಂಧನ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಕಡಿತವನ್ನು ಖಾತರಿಪಡಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಕರೆನ್ಸಿ ಚಲನೆಗಳಿಂದ ರಕ್ಷಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಬಳಸುವ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಆರ್‌ಬಿಐ ಕಠಿಣಗೊಳಿಸಿದೆ. ಕಂಪನಿಗಳು ಕಡಿಮೆ ಮಿತಿಯಲ್ಲಿ ನೈಜ ಕರೆನ್ಸಿ ಅಪಾಯವನ್ನು (underlying exposure) ಸಾಬೀತುಪಡಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ರದ್ದುಗೊಂಡ ರೂಪಾಯಿ-ಸಂಯೋಜಿತ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಮರು-ಬುಕ್ ಮಾಡುವಂತಿಲ್ಲ. ಗ್ರಾಹಕರು ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಕೆಲವು ದೊಡ್ಡ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಗೆ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಹೊಸ ಮೀಸಲನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ಇಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಆಮದು ಬಿಲ್ ಪಾವತಿಸುವ ವ್ಯವಹಾರಕ್ಕಾಗಿ, ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಬದಲಾವಣೆಯೆಂದರೆ ಕಠಿಣ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ಅಗತ್ಯತೆಗಳೇ ಹೊರತು, ಕುಸಿಯುತ್ತಿರುವ ರೂಪಾಯಿಯ ವಿರುದ್ಧದ ರಕ್ಷಣೆಯ ಮೇಲಿನ ನಿಷೇಧವಲ್ಲ. ಡಾಲರ್ ವಿಂಡೋ ಅಕ್ಟೋಬರ್ 12 ರಂದು ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುತ್ತದೆ; ಹೊಸ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ನಿರ್ದೇಶನಗಳು ಅಕ್ಟೋಬರ್ 10 ರಿಂದ ಜಾರಿಗೆ ಬಂದವು.

Background

ಭಾರತೀಯ ಆಮದುದಾರರು ರೂಪಾಯಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತಿದ್ದರೂ ಪೂರೈಕೆದಾರರಿಗೆ ಡಾಲರ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಪಾವತಿಸಲು ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಪಾವತಿಗೆ ಮೊದಲು ರೂಪಾಯಿ ಮೌಲ್ಯ ಕುಸಿದರೆ, ಅದೇ ಡಾಲರ್‌ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಹೆಚ್ಚು ರೂಪಾಯಿಗಳು ಬೇಕಾಗುತ್ತವೆ. ಕರೆನ್ಸಿ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಮುಂಚಿತವಾಗಿ ಏರ್ಪಡಿಸುವ ಮೂಲಕ ವ್ಯವಹಾರವು ತನ್ನನ್ನು ತಾನು ರಕ್ಷಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಇದನ್ನು ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಡಾಲರ್ ಇನ್‌ವಾಯ್ಸ್ ಪಾವತಿಯನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುವ ಸಂಸ್ಥೆಯು ನಂತರದ ಪಾವತಿಗಾಗಿ ಇಂದಿನ ವಿನಿಮಯ ದರಕ್ಕೆ ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಇದು ಅದರ ರೂಪಾಯಿ ವೆಚ್ಚದ ಬಗ್ಗೆ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಒಪ್ಪಂದವು ರೂಪಾಯಿ ಎಲ್ಲಿ ಚಲಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ಸಂಬಂಧವಿಲ್ಲದ ಪಂತವನ್ನು ರಚಿಸುವ ಬದಲು ನೈಜ ಕರೆನ್ಸಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರಬೇಕು. ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಈ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಅಧಿಕೃತ ವಿತರಕರಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ. ಗ್ರಾಹಕರು ಯಾವ ನೈಜ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು, ಪೂರಕ ಪುರಾವೆಗಳು ಯಾವಾಗ ಅಗತ್ಯವಿದೆ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕ್ ವಹಿವಾಟನ್ನು ಹೇಗೆ ದಾಖಲಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಆರ್‌ಬಿಐನ ನಿಯಮಗಳು ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತವೆ. ಈ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸಾಬೀತುಪಡಿಸುವ ಮಿತಿಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದರಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲಿರುವ ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಆ ಅಗತ್ಯದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಬರುತ್ತವೆ. ಇದರರ್ಥ ಸಣ್ಣ ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲಿರುವ ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಊಹಾಪೋಹಗಳಿಗೆ ಮುಕ್ತವಾಗಿವೆ ಎಂದಲ್ಲ. ಹೊಸ ಮೀಸಲು ಅಗತ್ಯತೆಯು ವಿತರಕ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ಜವಾಬ್ದಾರಿಯಾಗಿದೆ. ಒಳಗೊಂಡಿರುವ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಗೆ, ಒಪ್ಪಂದವು ಬಾಕಿ ಇರುವವರೆಗೆ ವಿತರಕರು ಆರ್‌ಬಿಐ ಬಳಿ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ರೂಪಾಯಿಗಳನ್ನು ಇಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಆ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಆ ಹಣವನ್ನು ಬೇರೆಡೆ ಬಳಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಇದು ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ನೀಡುವ ಬ್ಯಾಂಕಿನ ವೆಚ್ಚದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು, ಆದರೆ ಇದು ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬ ಆಮದುದಾರರ ಮೇಲಿನ ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ತೆರಿಗೆಯಲ್ಲ. ತೈಲ-ಕಂಪನಿ ವಿಂಡೋ ಅದೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ವಿಭಿನ್ನ ಭಾಗವನ್ನು ನಿಭಾಯಿಸುತ್ತದೆ. ಮೂರು ದೊಡ್ಡ ಖರೀದಿದಾರರು ತಮ್ಮ ಡಾಲರ್‌ಗಳನ್ನು ಎಲ್ಲಿ ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಇದು ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತದೆ. ಆಮದು ಮಾಡಿದ ತೈಲಕ್ಕೆ ಪಾವತಿಸುವ ಅವರ ಅಗತ್ಯವು ಹಾಗೆಯೇ ಉಳಿದಿದೆ; ಆರ್‌ಬಿಐ ಗೊತ್ತುಪಡಿಸಿದ ಚಾನಲ್ ಮೂಲಕ ಆ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಪೂರೈಸುತ್ತಿದೆ.

How it developed

10 October 2026; dollar window starts 12 October

How it started
ಸಣ್ಣ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಪರಿಶೀಲನೆ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಕೆಲವು ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಗೆ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮೀಸಲು ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ

ನೈಜ ಕರೆನ್ಸಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸಾಬೀತುಪಡಿಸದೆ ಬಾಕಿ ಉಳಿದಿರುವ ರೂಪಾಯಿ-ಸಂಯೋಜಿತ ಡೆರಿವೇಟಿವ್‌ಗಳ ಮಿತಿ USD100 ಮಿಲಿಯನ್‌ನಿಂದ USD5 ಮಿಲಿಯನ್‌ಗೆ ಇಳಿಯುತ್ತದೆ. ನಿರ್ದೇಶನವು ಅಧಿಕೃತ ವಿತರಕರು ಮತ್ತು ಮಾನ್ಯತೆ ಪಡೆದ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳಾದ್ಯಂತ ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಒಟ್ಟು ಮಿತಿಗಳನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಮಿತಿಗಿಂತ ಕೆಳಗೆ ಇನ್ನೂ ನೈಜ ಅಪಾಯದ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಅದೇ ಅಪಾಯವನ್ನು ಬೇರೆಡೆ ಹೆಡ್ಜ್ ಮಾಡಲಾಗಿಲ್ಲ ಎಂದು ಗ್ರಾಹಕರು ಘೋಷಿಸಬೇಕು. ಮೊತ್ತವನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿದರೆ, ವಿವಿಧ ವಿತರಕರ ಮೂಲಕ ಭಾಗಶಃ ಹೆಡ್ಜ್‌ಗಳು ಸಾಧ್ಯ. ರದ್ದುಗೊಂಡ ರೂಪಾಯಿ-ಸಂಯೋಜಿತ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಮರು-ಬುಕ್ ಮಾಡುವಂತಿಲ್ಲ, ಆದಾಗ್ಯೂ ಮುಕ್ತಾಯದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅನುಮತಿಸಲಾದ ರೋಲ್‌ಓವರ್‌ಗಳು ಲಭ್ಯವಿರುತ್ತವೆ. ಪ್ರತ್ಯೇಕ ನಿರ್ದೇಶನವು USD2 ಮಿಲಿಯನ್‌ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅರ್ಹ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಗೆ ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ಅಪಾಯದ ಮೀಸಲು ಅಗತ್ಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಗ್ರಾಹಕರು ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಚಾಲ್ತಿ-ಖಾತೆ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗೆ ಹೊಸ ರೂಪಾಯಿ-ಸಂಯೋಜಿತ ಡೆರಿವೇಟಿವ್‌ಗಳನ್ನು ಇದು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ. ಮುಕ್ತಾಯವಾಗುವವರೆಗೆ ವಿತರಕರು ಒಪ್ಪಂದದ ರೂಪಾಯಿ-ಸಮಾನ ಉಲ್ಲೇಖದ ಮೌಲ್ಯದ (notional value) 20% ಅನ್ನು ಆರ್‌ಬಿಐ ಬಳಿ ನಗದಾಗಿ ಹೊಂದಿರಬೇಕು. ಅಗತ್ಯವನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ವಿಭಜಿಸುವುದನ್ನು ನಿಷೇಧಿಸಲಾಗಿದೆ.

Reserve Bank of India Reserve Bank of India Business Standard

Why it matters for UPSC

GS3 · External sector and monetary policy

ಆಮದು ಪಾವತಿಗಳು ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿಗೆ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಏಕೆ ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ಸಂಸ್ಥೆಯ ವಿನಿಮಯ-ದರ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ವಿವರಿಸಿ. ಸೆಂಟ್ರಲ್-ಬ್ಯಾಂಕ್ ಡಾಲರ್ ವಿಂಡೋವನ್ನು ಡೆರಿವೇಟಿವ್‌ಗಳ ಮೇಲಿನ ನಿರ್ಬಂಧಗಳಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಿ. ಹೊಸ ಮೀಸಲನ್ನು ಆಮದಿನ ಮೇಲಿನ ಸಾಮಾನ್ಯ ತೆರಿಗೆ ಎಂದು ವಿವರಿಸುವ ಬದಲು ಅದನ್ನು ಯಾರು ಹೊಂದಿರಬೇಕು ಎಂಬುದನ್ನು ಗುರುತಿಸಿ.

Key terms

ಚಾಲ್ತಿ-ಖಾತೆ ವಹಿವಾಟು (Current-account transaction)ಬಂಡವಾಳ ಹೂಡಿಕೆ ಅಥವಾ ಸಾಲಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಆಮದು ಮಾಡಿದ ಸರಕುಗಳು ಅಥವಾ ಸೇವೆಗಳ ಪಾವತಿಯಂತಹ ಗಡಿಯಾಚೆಗಿನ ವಹಿವಾಟು. ಇಲ್ಲಿ ಈ ಪದವು ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ನಿಯಮಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ. ಇದರರ್ಥ ವ್ಯವಹಾರವು ತನ್ನ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಹೊಂದಿರುವ ಸಾಮಾನ್ಯ ಚಾಲ್ತಿ ಖಾತೆ ಎಂದಲ್ಲ.

ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ (Foreign exchange market)ಕರೆನ್ಸಿಗಳನ್ನು ವಿನಿಮಯ ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ. ಡಾಲರ್ ಬಿಲ್ ಪಾವತಿಸುವ ಭಾರತೀಯ ಕಂಪನಿಗೆ ಡಾಲರ್ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಡಾಲರ್ ಪಡೆಯುವ ರಫ್ತುದಾರರು ಅವುಗಳನ್ನು ರೂಪಾಯಿಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು. ಬೇಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಪೂರೈಕೆಯಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳು, ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು ಮತ್ತು ಕೇಂದ್ರ-ಬ್ಯಾಂಕ್ ಕ್ರಮಗಳೊಂದಿಗೆ ವಿನಿಮಯ ದರದ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ.

ಕರೆನ್ಸಿ ಹೆಡ್ಜ್ (Currency hedge)ವಿನಿಮಯ ದರದಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ಒಡ್ಡುವಿಕೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವ ಒಪ್ಪಂದ ಅಥವಾ ವ್ಯವಸ್ಥೆ. ಭವಿಷ್ಯದ ಡಾಲರ್ ಪಾವತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸಂಸ್ಥೆಯು ಅಜ್ಞಾತ ರೂಪಾಯಿ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಎದುರಿಸುವ ಬದಲು ಒಂದು ದರವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಬಹುದು. ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಿದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ; ಇದು ಲಾಭವನ್ನು ಖಾತರಿಪಡಿಸುವುದಿಲ್ಲ.

ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಒಡ್ಡುವಿಕೆ (Underlying exposure)ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಿರುವ ನೈಜ ಕರೆನ್ಸಿ ಅಪಾಯ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ ನಂತರದ ಆಮದು ಪಾವತಿ. ಆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸಾಬೀತುಪಡಿಸುವುದು ಎಂದರೆ ನಿಯಮಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಸಂಬಂಧಿತ ಅಪಾಯವನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸುವುದು. ಪುರಾವೆ ಅಗತ್ಯವಿದ್ದಾಗ ಸಡಿಲಿಕೆಯು ನೈಜ ಅಪಾಯದ ಅಗತ್ಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುವುದಿಲ್ಲ.

ಅಧಿಕೃತ ವಿತರಕ (Authorised dealer)ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಿದ ವಿದೇಶಿ-ವಿನಿಮಯ ವ್ಯವಹಾರವನ್ನು ನಡೆಸಲು ಅಧಿಕಾರ ಹೊಂದಿರುವ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಅಥವಾ ಇತರ ಘಟಕ. ಇಲ್ಲಿನ ನಿರ್ದೇಶನಗಳು ವಿತರಕ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಅವುಗಳ ಗ್ರಾಹಕರ ಕರೆನ್ಸಿ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುತ್ತವೆ. ಗ್ರಾಹಕರು ರಕ್ಷಣೆ ಪಡೆಯುವ ವ್ಯವಹಾರವಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ ವಿತರಕರು ನಿಯಂತ್ರಕ ಅಗತ್ಯತೆಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಬೇಕು.

ಉಲ್ಲೇಖದ ಮೌಲ್ಯ (Notional value)ಡೆರಿವೇಟಿವ್‌ನ ಜವಾಬ್ದಾರಿಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ಬಳಸುವ ಉಲ್ಲೇಖದ ಮೊತ್ತ (reference amount). ಇದು ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಪಾವತಿಸಿದ ಶುಲ್ಕ ಅಥವಾ ಈಗಾಗಲೇ ಉಂಟಾದ ನಷ್ಟವಾಗಿರಬೇಕಾಗಿಲ್ಲ. ಹೊಸ ಮೀಸಲನ್ನು ಅರ್ಹ ಒಪ್ಪಂದದ ರೂಪಾಯಿ-ಸಮಾನ ಉಲ್ಲೇಖದ ಮೌಲ್ಯದಿಂದ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ.

ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ಅಪಾಯದ ಮೀಸಲು (Foreign Exchange Risk Reserve)ನಿರ್ದೇಶನದಿಂದ ಒಳಗೊಳ್ಳುವ ಅರ್ಹ ಹೊಸ ಒಪ್ಪಂದಗಳಿಗಾಗಿ ವಿತರಕರು ಆರ್‌ಬಿಐ ಬಳಿ ನಗದು ನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕು. ನಿಗದಿತ ಮೊತ್ತವು ರೂಪಾಯಿ-ಸಮಾನ ಉಲ್ಲೇಖದ ಮೌಲ್ಯದ 20% ಆಗಿದೆ. ಒಪ್ಪಂದವು ಇರುವವರೆಗೆ ಇದು ಬ್ಯಾಂಕ್ ನಿಧಿಯನ್ನು ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ; ಇದು ಆಮದು ಮಾಡಿಕೊಂಡ ಸರಕುಗಳ ಮೇಲಿನ ಸಾರ್ವತ್ರಿಕ 20% ಶುಲ್ಕವಲ್ಲ.

ರೋಲ್‌ಓವರ್ ಮತ್ತು ಮರು-ಬುಕಿಂಗ್ (Rollover and rebooking)ಅನುಮತಿಸಲಾದ ನಿಯಮಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಮುಕ್ತಾಯದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ರೋಲ್‌ಓವರ್ ರಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ನವೀಕರಿಸುತ್ತದೆ. ಮರು-ಬುಕಿಂಗ್ ಎಂದರೆ ರದ್ದತಿಯ ನಂತರ ಬದಲಿ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಪ್ರವೇಶಿಸುವುದು. ಆರ್‌ಬಿಐ ಅರ್ಹ ರೋಲ್‌ಓವರ್‌ಗಳನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ ಆದರೆ ರದ್ದುಗೊಂಡ ರೂಪಾಯಿ-ಸಂಯೋಜಿತ ಡೆರಿವೇಟಿವ್‌ಗಳನ್ನು ಮರು-ಬುಕ್ ಮಾಡುವುದನ್ನು ನಿಷೇಧಿಸುತ್ತದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಈ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಒಂದೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬಾರದು.

Sources (3)

Reserve Bank of India · official · 10 October regulatory measures and linked directions10 Oct, 5:30 am
Reserve Bank of India · official · Rupee-linked derivative requirements, 10 October10 Oct, 5:30 am
Business Standard · Dollar window and tighter derivatives rules10 Oct, 5:30 am