ಆಸ್ತಿ ಮತ್ತು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳಿಗಾಗಿ ಡಿಪಾಸಿಟರಿ ರಸೀದಿ ಮಾರ್ಗವನ್ನು ತೆರೆದ ಸೆಬಿ
Where it stands
ಅರ್ಹ ಭಾರತೀಯ ಆಸ್ತಿ ಮತ್ತು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ಡಿಪಾಸಿಟರಿ ರಸೀದಿಗಳ (Depository receipts) ಮೂಲಕ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ತಲುಪಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುವ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಭಾರತೀಯ ಭದ್ರತಾ ಮತ್ತು ವಿನಿಮಯ ಮಂಡಳಿ (SEBI) ಹೊರಡಿಸಿದೆ. ಇದರ ಎರಡು ಸುತ್ತೋಲೆಗಳು 2 ನವೆಂಬರ್ 2026 ರಂದು ಜಾರಿಗೆ ಬಂದಿವೆ. ಈ ರಸೀದಿಗಳನ್ನು ಭಾರತದ ಅಂತಾರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹಣಕಾಸು ಸೇವಾ ಕೇಂದ್ರದಲ್ಲಿರುವ (IFSC) ಇಂಡಿಯಾ ಇಂಟರ್ನ್ಯಾಷನಲ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಮತ್ತು ಎನ್ಎಸ್ಇ ಇಂಟರ್ನ್ಯಾಷನಲ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ನಲ್ಲಿ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಬಹುದಾಗಿದೆ. ಒಂದು ಹೂಡಿಕೆ ಟ್ರಸ್ಟ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಪಾಲನ್ನು ಯೂನಿಟ್ಗಳಾಗಿ (ಹೂಡಿಕೆ ಘಟಕಗಳಾಗಿ) ವಿಭಜಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಡಿಪಾಸಿಟರಿ ರಸೀದಿ ಮಾರ್ಗದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಆ ಯೂನಿಟ್ಗಳನ್ನು ದೇಶೀಯ ಕಸ್ಟೋಡಿಯನ್ (Domestic custodian) ಬಳಿ ಇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ನಂತರ ವಿದೇಶಿ ಡಿಪಾಸಿಟರಿಯು ಆ ಯೂನಿಟ್ಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿಯ ರಸೀದಿಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸುತ್ತದೆ. ಅರ್ಹ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ದೇಶೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಮೂಲ ಯೂನಿಟ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಹೊಂದುವ ಬದಲು ಈ ರಸೀದಿಯನ್ನು ಹೊಂದಬಹುದು. ಆ ಯೂನಿಟ್ಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಲು ಎರಡು ವಿಭಿನ್ನ ಮಾರ್ಗಗಳಿವೆ. ಟ್ರಸ್ಟ್ ಹೊಸ ಯೂನಿಟ್ಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸಬಹುದು, ಇದು ಟ್ರಸ್ಟ್ಗೆ ಹೊಸ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ದಾರಿ ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ. ಹಾಲಿ ಯೂನಿಟ್ದಾರರು ಸಹ ತಮ್ಮ ಯೂನಿಟ್ಗಳನ್ನು ಈ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೆ ವರ್ಗಾಯಿಸಬಹುದು. ಎರಡನೇ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಈಗಿರುವ ಹೂಡಿಕೆ ಪಾಲನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವುದು ಟ್ರಸ್ಟ್ಗೆ ಹೊಸ ಹಣವನ್ನು ತರುವುದಕ್ಕಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಹೊಸ ಡಿಪಾಸಿಟರಿ ರಸೀದಿ ಕೊಡುಗೆಗಳಿಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಿನಾಯಿತಿಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟು, ಯೂನಿಟ್ದಾರರು ಚಲಾಯಿಸಿದ ಮತಗಳಲ್ಲಿ ಕನಿಷ್ಠ 75% ಬೆಂಬಲದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ರಸೀದಿ ಹೊಂದಿರುವವರು ಮತ್ತು ಅವರ ಫಲಾನುಭವಿ ಮಾಲೀಕರು (Beneficial owners) ಇಬ್ಬರೂ ಅನಿವಾಸಿಗಳಾಗಿರಬೇಕು. ಯಾವುದೇ ಕೊಡುಗೆ ಮುಂದುವರಿಯುವ ಮೊದಲು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಬೆಲೆ ನಿಗದಿ, ಮಾಹಿತಿ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆ ಮತ್ತು ಸುಪರ್ದಿ (ಕಸ್ಟಡಿ) ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಸಹ ಪಾಲಿಸಬೇಕು.
Background
ಬೃಹತ್ ಆಸ್ತಿ ಮತ್ತು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ದೊಡ್ಡ ಪ್ರಮಾಣದ ಬಂಡವಾಳದ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ (REIT) ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಆಸ್ತಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಹಣವನ್ನು ಒಗ್ಗೂಡಿಸುತ್ತದೆ. ಇನ್ಫ್ರಾಸ್ಟ್ರಕ್ಚರ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ (InvIT) ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಆಸ್ತಿಗಳಿಗಾಗಿ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಟ್ರಸ್ಟ್ ರಚನೆಯನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಟ್ರಸ್ಟ್ನಲ್ಲಿನ ತಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆ ಪಾಲನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುವ ಯೂನಿಟ್ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ. ಡಿಪಾಸಿಟರಿ ರಸೀದಿಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಅಂತಹ ಯೂನಿಟ್ಗಳೊಂದಿಗೆ ಬೆಸೆಯಲು ಮತ್ತೊಂದು ಮಾರ್ಗವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ. ಈ ರಸೀದಿಯು ಸುಪರ್ದಿಯಲ್ಲಿ ಇರಿಸಲಾದ ಯೂನಿಟ್ಗಳ ಬೆಂಬಲವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಈ ಸಂಪರ್ಕವು ನಿಖರವಾದ ದಾಖಲೆಗಳ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಮೂಲ ಯೂನಿಟ್ಗಳನ್ನು ತಾನು ಸ್ವೀಕರಿಸಿರುವುದಾಗಿ ದೇಶೀಯ ಕಸ್ಟೋಡಿಯನ್ ದೃಢಪಡಿಸುವವರೆಗೆ ವಿದೇಶಿ ಡಿಪಾಸಿಟರಿಯು ರಸೀದಿಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಸೆಬಿಯ ಸುತ್ತೋಲೆಗಳು ಟ್ರಸ್ಟ್ ಯೂನಿಟ್ಗಳ ಮೇಲಿನ ರಸೀದಿಗಳ ಅನುಮತಿಯನ್ನು ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ನಿಯಮಗಳಾಗಿ ಪರಿವರ್ತಿಸುತ್ತವೆ. ಇದರಲ್ಲಿ ಯಾರು ಭಾಗವಹಿಸಬಹುದು, ರಸೀದಿಗಳನ್ನು ಎಲ್ಲಿ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಬಹುದು ಮತ್ತು ಮಧ್ಯವರ್ತಿಗಳ ಕರ್ತವ್ಯಗಳೇನು ಎಂಬುದನ್ನು ಅವು ತಿಳಿಸುತ್ತವೆ. ಇದಕ್ಕಾಗಿ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾದ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳು ಗುಜರಾತ್ನ ಗಿಫ್ಟ್ ಸಿಟಿಯಲ್ಲಿರುವ ಅಂತಾರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹಣಕಾಸು ಸೇವಾ ಕೇಂದ್ರದಲ್ಲಿವೆ. ಕೊಡುಗೆಯು ಹಾಲಿ ಯೂನಿಟ್ದಾರರ ಹಿತಾಸಕ್ತಿಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದಾದ್ದರಿಂದ ಅವರು ಈ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ಮುಖ್ಯವಾಗಿರುತ್ತಾರೆ. ಮತದಾನದ ಅನುಮೋದನೆ ಮತ್ತು ಬೆಲೆ ನಿಗದಿ ನಿಯಮಗಳು ಈ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯೊಳಗೆ ಅವರಿಗೆ ರಕ್ಷಣೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. ಹೊಸ ಪಟ್ಟಿಯು ಈಗಿರುವ ಯೂನಿಟ್ಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಅಂತಹ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಎಲ್ಲಾ ಹಾಲಿ ಯೂನಿಟ್ದಾರರಿಗೂ ತಮ್ಮ ಯೂನಿಟ್ಗಳನ್ನು ನೀಡಲು ಅವಕಾಶವಿರಬೇಕು.
How it developed
-
2 November 2026How it started
ಡಿಪಾಸಿಟರಿ ರಸೀದಿ ಕೊಡುಗೆಗಳಿಗೆ ಷರತ್ತುಗಳನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ ಎರಡು ಚೌಕಟ್ಟುಗಳು
ಸೆಬಿಯು ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ ಮತ್ತು ಇನ್ಫ್ರಾಸ್ಟ್ರಕ್ಚರ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳಿಗಾಗಿ ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಚೌಕಟ್ಟುಗಳನ್ನು ಹೊರಡಿಸಿದ್ದು, ಇವೆರಡೂ ತಕ್ಷಣದಿಂದಲೇ ಜಾರಿಗೆ ಬಂದಿವೆ. ಹೊಸ ಕೊಡುಗೆಗಳಿಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಚಲಾಯಿಸಲಾದ ಮತಗಳಲ್ಲಿ ಕನಿಷ್ಠ 75% ಪರವಾದ ಮತಗಳ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ವಿನಾಯಿತಿಗಳು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಏಕಕಾಲಿಕ ಆರಂಭಿಕ ಪಟ್ಟಿಗಳನ್ನು ಮತ್ತು ಈಗಾಗಲೇ ಅನುಮೋದಿಸಲಾದ ಒಟ್ಟಾರೆ ಮಿತಿಯೊಳಗಿನ ನಂತರದ ಕೊಡುಗೆಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆ. ಈ ನಿಯಮಗಳು ರಸೀದಿಗಳು ಮತ್ತು ಯೂನಿಟ್ಗಳ ನಡುವಿನ ಕೊಂಡಿಯನ್ನೂ ರಕ್ಷಿಸುತ್ತವೆ. ಕಸ್ಟೋಡಿಯನ್ಗಳು ಯೂನಿಟ್ಗಳ ಸ್ವೀಕೃತಿಯನ್ನು ದೃಢಪಡಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಮತದಾನದ ಸೂಚನೆಗಳು ವಿದೇಶಿ ಡಿಪಾಸಿಟರಿಯ ಮೂಲಕ ಹಾದುಹೋಗುತ್ತವೆ. ಬೆಲೆ ನಿಗದಿಯು ಅನ್ವಯವಾಗುವ ದೇಶೀಯ ವಿತರಣೆಯ ಕನಿಷ್ಠ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪೂರೈಸಬೇಕು, ಹಾಗೆಯೇ ಅಂತಾರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರದ ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವಿಕೆಗಳು 24 ಗಂಟೆಗಳ ಒಳಗೆ ಮಾನ್ಯತೆ ಪಡೆದ ಭಾರತೀಯ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳನ್ನೂ ತಲುಪಬೇಕು.
Why it matters for UPSC
ಸಾಮಾನ್ಯ ಅಧ್ಯಯನ ಪತ್ರಿಕೆ 3 ಕ್ಕಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರೊಂದಿಗೆ ಹೇಗೆ ಬೆಸೆಯುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ವಿವರಿಸಿ. ಯೂನಿಟ್ಗಳು, ದೇಶೀಯ ಕಸ್ಟೋಡಿಯನ್, ವಿದೇಶಿ ಡಿಪಾಸಿಟರಿ ಮತ್ತು ರಸೀದಿಗಳ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನವನ್ನು ಅನುಕ್ರಮವಾಗಿ ಗುರುತಿಸಿ. ಹೊಸ ಯೂನಿಟ್ಗಳ ಮೂಲಕ ಬಂಡವಾಳ ಸಂಗ್ರಹಿಸುವುದಕ್ಕೂ ಮತ್ತು ಹಾಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಪಾಲನ್ನು ವರ್ಗಾಯಿಸುವುದಕ್ಕೂ ಇರುವ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಿ.
Key terms
Sources (3)
- SEBI · official · Framework for Issuance of Depository Receipts on Units of REITs4 Nov, 12:55 pm
- Moneycontrol · SEBI allows REIT and InvIT depository receipts on GIFT City exchanges4 Nov, 12:55 pm
- LiveLaw · SEBI frameworks for foreign investment through depository receipts4 Nov, 12:55 pm