ಸಮಾಪನ ಹರಾಜಿನ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ನಂತರ ಸೆಬಿ ಹೊಸ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಸೆಟ್ಲ್‌ಮೆಂಟ್ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಿದೆ
Where it stands
ಭಾರತೀಯ ಪ್ರತಿಭೂತಿ ಮತ್ತು ವಿನಿಮಯ ಮಂಡಳಿ (ಸೆಬಿ) 12 ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 2026 ರಂದು ಸಮಾಪನ ಹರಾಜು ಮತ್ತು ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಸೆಟ್ಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಕುರಿತು ಸಮಾಲೋಚನಾ ಪತ್ರವನ್ನು ಹೊರಡಿಸಿದೆ. ಹೊಸ ಹರಾಜು ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿನ ತೀವ್ರ ಏರಿಳಿತಗಳ ನಂತರ, ಮುಕ್ತಾಯ-ದಿನದ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬೇಕು ಎಂಬುದನ್ನು ಸೆಬಿ ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಿದೆ. ಒಂದು ಆಯ್ಕೆಯು ನಿರಂತರ ವಹಿವಾಟು ಮತ್ತು ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಹರಾಜಿನ ಟ್ರೇಡ್‌ಗಳನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುತ್ತದೆ. ಮತ್ತೊಂದು ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ನಿರಂತರ ವಹಿವಾಟಿನ ಕೊನೆಯ 30 ನಿಮಿಷಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರ ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಪ್ರಸ್ತಾಪಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಮಯ, ಪ್ರದರ್ಶಿಸಲಾದ ಸೂಚ್ಯಂಕ ಮೌಲ್ಯಗಳು ಮತ್ತು ಆರ್ಡರ್ ರದ್ದತಿಗಳನ್ನು ಸಹ ಒಳಗೊಂಡಿವೆ. ಅಕ್ಟೋಬರ್ 3, 2026 ರೊಳಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಗಳನ್ನು ನೀಡಬೇಕಾಗಿದೆ. ಇವು ಉದ್ದೇಶಿತ ಬದಲಾವಣೆಗಳಾಗಿವೆ: ಸಮಾಲೋಚನೆಯು ಪ್ರಸ್ತುತ ವಹಿವಾಟಿನ ಸಮಯವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಅಥವಾ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಪುನಃ ಬರೆಯುವುದಿಲ್ಲ.
Background
ಷೇರಿನ ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಕೊನೆಯ ಷೇರು ವಹಿವಾಟನ್ನು ಮೀರಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ: ಇದು ಸೂಚ್ಯಂಕ ಮೌಲ್ಯಗಳು ಮತ್ತು ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಸೆಟ್ಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಅನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಸಹ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಸಮಾಪನ ಹರಾಜುಗಳ ಮೊದಲು, ಬೆಲೆಗಳು ವಹಿವಾಟಿನ ಕೊನೆಯ ಭಾಗದ ವ್ಯವಹಾರಗಳ ತೂಕದ ಸರಾಸರಿಯನ್ನು ಆಧರಿಸಿದ್ದವು. ಬದಲಾಗಿ ಹರಾಜು ಆರ್ಡರ್‌ಗಳನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿಸಬಹುದಾದ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು ಸಂಗ್ರಹವಾಗುತ್ತಿರುವಾಗ, ಆ ಟ್ರೇಡ್‌ಗಳು ನಡೆಯದಿದ್ದರೂ ಸೂಚಿಸಲಾದ ಬೆಲೆ ಬದಲಾಗಬಹುದು. ಈ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಡೆರಿವೇಟಿವ್‌ಗಳ ವಹಿವಾಟು ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಬದಲಾಗುತ್ತಿರುವ ಸೂಚನೆಗಳು ವ್ಯಾಪಾರಿಗಳ ನಿರ್ಧಾರಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು. ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಮುಕ್ತಾಯಗೊಂಡಾಗ ಬಳಸುವ ಬೆಲೆಗಳ ಸುತ್ತಲಿನ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವಾಗ ಹರಾಜನ್ನು ಹೇಗೆ ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಎಂದು ವಿಮರ್ಶೆ ಕೇಳುತ್ತದೆ.
How it developed
-
16 January 2026 to 3 August 2026How it started
ಸೆಬಿ 30 ನಿಮಿಷಗಳ ಸರಾಸರಿಯನ್ನು ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಆಕ್ಷನ್ ನಿಂದ ಬದಲಾಯಿಸಿತು
ಸೆಬಿ 16 ಜನವರಿ 2026 ರಂದು ಸಿಎಎಸ್ ಸುತ್ತೋಲೆಯನ್ನು ಹೊರಡಿಸಿತು. ಸಿಎಎಸ್ ಗಿಂತ ಮೊದಲು, ಅಂತಿಮ ಬೆಲೆಯು ಕೊನೆಯ 30 ನಿಮಿಷಗಳಲ್ಲಿನ ವಹಿವಾಟುಗಳ ವಿಡಬ್ಲ್ಯೂಎಪಿ (VWAP) ಆಗಿತ್ತು. ಮುಕ್ತಾಯದ ಸಮೀಪ ದೊಡ್ಡ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು ಬಂದಾಗ ಈ ವಿಧಾನವು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ವಿರೂಪಗೊಳಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಸೆಬಿ ಹೇಳಿದೆ. ವಿದೇಶದಲ್ಲಿರುವ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಆಕ್ಷನ್ ಬಳಸುತ್ತವೆ ಎಂದು ಸೆಬಿ ಹೇಳಿದೆ. ಸಿಎಎಸ್ ಪ್ರತಿ ವಹಿವಾಟಿನ ದಿನ ಮಧ್ಯಾಹ್ನ 3:15 ರಿಂದ 3:35 ರವರೆಗೆ ನಡೆಯುತ್ತದೆ. ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರವು ಒಂದು ಸಮತೋಲನ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ. ಸಿಎಎಸ್ ನಲ್ಲಿನ ಬೆಲೆಗಳು ಉಲ್ಲೇಖ ಬೆಲೆಯಿಂದ 3 ಶೇಕಡಾ ಮಾತ್ರ ಚಲಿಸಬಹುದು. ಸಿಎಎಸ್ ಮೊದಲು ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ. ಸುತ್ತೋಲೆಯು ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಸೆಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಬೆಲೆಗಳನ್ನೂ ಬದಲಾಯಿಸಿತು. ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಈಗ ಸಿಎಎಸ್ ಅಂತಿಮ ಬೆಲೆಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಅಂತಿಮ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಇತ್ಯರ್ಥವಾಗುತ್ತವೆ. ಸಿಎಎಸ್ 3 ಆಗಸ್ಟ್ 2026 ರಂದು ಪ್ರಾರಂಭವಾಯಿತು.
-
12 August 2026Official response
ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಆಕ್ಷನ್ ನಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಕುಶಲತೆ ಕಂಡುಬಂದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಸೆಬಿ ಅಧ್ಯಕ್ಷರು ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ
12 ಆಗಸ್ಟ್ 2026 ರಂದು ಸೆಬಿ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ತುಹಿನ್ ಕಾಂತ ಪಾಂಡೆ ಮುಂಬೈನಲ್ಲಿ ನಡೆದ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮವೊಂದರಲ್ಲಿ ಮಾತನಾಡಿದರು. ಸಿಎಎಸ್ ನಲ್ಲಿ ಸೆಬಿಗೆ ಯಾವುದೇ ಕುಶಲತೆ ಕಂಡುಬಂದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಪಾಂಡೆ ಹೇಳಿದರು. ಜಾಗತಿಕ ಮಾನದಂಡಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಸಿಎಎಸ್ ಒಂದು ದೊಡ್ಡ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರಚನೆ ಸುಧಾರಣೆ ಎಂದು ಪಾಂಡೆ ಕರೆದರು. ಅಗತ್ಯವಿದ್ದರೆ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಲು ಸೆಬಿ ಸಿದ್ಧವಿದೆ ಎಂದು ಪಾಂಡೆ ಹೇಳಿದರು. ಸಿಎಎಸ್ ನಲ್ಲಿ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆ ಸುಮಾರು 20 ರಿಂದ 25 ಶೇಕಡಾಕ್ಕೆ ಏರಿದೆ ಎಂದು ಪಾಂಡೆ ಹೇಳಿದರು.
-
19 August 2026New fact
ಸಿಎಎಸ್ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಕುಶಲತೆಯ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳಿಗಾಗಿ ಎರಡು ಸಂಸ್ಥೆಗಳನ್ನು ಸೆಬಿ ನಿರ್ಬಂಧಿಸಿದೆ
19 ಆಗಸ್ಟ್ 2026 ರಂದು ಸೆಬಿ ಎರಡು ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಮಧ್ಯಂತರ ಆದೇಶವನ್ನು ಅಂಗೀಕರಿಸಿತು. ಕಾಪ್ಥಾಲ್ ಮಾರಿಷಸ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್ ಮತ್ತು ಮಾನ್ಸಿ ಶೇರ್ ಅಂಡ್ ಸ್ಟಾಕ್ ಬ್ರೋಕಿಂಗ್ ಪ್ರೈವೇಟ್ ಲಿಮಿಟೆಡ್ ಅನ್ನು ಸೆಬಿ ಹೆಸರಿಸಿದೆ. 13 ಆಗಸ್ಟ್ 2026 ರಂದು ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಆಪ್ಷನ್‌ಗಳ ಮುಕ್ತಾಯದ ದಿನವಾದ ಸಿಎಎಸ್ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಈ ಎರಡೂ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ದೊಡ್ಡ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳನ್ನು ನೀಡಿ ರದ್ದುಗೊಳಿಸಿವೆ ಎಂದು ಸೆಬಿ ಹೇಳಿದೆ. ಈ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳು ಎರಡೂ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಆಪ್ಷನ್ ಸ್ಥಿತಿಗಳಿಗೆ (options positions) ಸಹಾಯ ಮಾಡಲು ಸೂಚಕ ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಚಲಿಸುವಂತೆ ಮಾಡಿದೆ ಎಂದು ಸೆಬಿ ಹೇಳಿದೆ. ಸೆಬಿ ಸುಮಾರು 3.68 ಕೋಟಿ ರೂ.ಗಳ ಆಪಾದಿತ ಲಾಭವನ್ನು ಮುಟ್ಟುಗೋಲು ಹಾಕಿಕೊಂಡಿದೆ. ಮುಂದಿನ ಆದೇಶದವರೆಗೆ ಎರಡೂ ಸಂಸ್ಥೆಗಳನ್ನು ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ (securities market) ಸೆಬಿ ನಿರ್ಬಂಧಿಸಿದೆ.
-
27 August 2026New fact
ಮೊದಲ ಮಾಸಿಕ ಮುಕ್ತಾಯದಂದು ಸಿಎಎಸ್ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಸುಮಾರು 2,000 ಅಂಕ ಕುಸಿತ
27 ಆಗಸ್ಟ್ 2026 ರಂದು ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಮಧ್ಯಾಹ್ನ 3:15 ರವರೆಗೆ 77,100 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸಿತು. ಸಿಎಎಸ್ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸೂಚಕ ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಮೌಲ್ಯವು 75,000 ಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಗೆ ಕುಸಿಯಿತು. ನಂತರ ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಚೇತರಿಸಿಕೊಂಡು 539 ಅಂಕಗಳ ಕುಸಿತದೊಂದಿಗೆ 76,933.6 ಕ್ಕೆ ಕೊನೆಗೊಂಡಿತು. ಸಿಎಎಸ್ ಸಮಯದಲ್ಲಿ 76,900 ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ ಪುಟ್ ಆಪ್ಷನ್ (put option) ರೂ. 4.70 ರಿಂದ ರೂ. 200 ಕ್ಕೆ ಏರಿತು. ಅದೇ ಆಪ್ಷನ್ ಶೂನ್ಯದಲ್ಲಿ ಮುಕ್ತಾಯವಾಯಿತು. ಸೆಬಿ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಪಾಂಡೆ ಅದೇ ದಿನ ಸೆಬಿ ಯಾವುದೇ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಿಲ್ಲ ಎಂದು ಹೇಳಿದರು.
-
3 September 2026Official response
ಒಂದು ವಾರದೊಳಗೆ ಸೆಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಬೆಲೆಗಳ ಕುರಿತು ಸಮಾಲೋಚನಾ ಪತ್ರ ನೀಡಲು ಸೆಬಿ ಭರವಸೆ
3 ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 2026 ರಂದು ಸೆಬಿ ಮುಂಬೈನಲ್ಲಿ ಪತ್ರಿಕಾ ಪ್ರಕಟಣೆ ಸಂಖ್ಯೆ 53/2026 ಅನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಿತು. ಸಿಎಎಸ್ ನಿಂದ ಅಂತಿಮ ಬೆಲೆಯು ಮುಕ್ತಾಯದಂದು ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಸೆಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಬೆಲೆಗಳಿಗೆ ಆಧಾರವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಸೆಬಿ ಹೇಳಿದೆ. ಮುಕ್ತಾಯದ ದಿನದಂದು ಈ ಸೆಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಬೆಲೆಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯ ಪ್ರಮುಖ ಕ್ಷೇತ್ರವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಸೆಬಿ ಹೇಳಿದೆ. ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಒಪ್ಪಂದಗಳ ಸೆಟಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಬೆಲೆಗಳ ವಿಧಾನದಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಸೆಬಿ ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಬಹುದು. ಸುಮಾರು ಒಂದು ವಾರದಲ್ಲಿ ಸಮಾಲೋಚನಾ ಪತ್ರವನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಲಾಗುವುದು ಎಂದು ಸೆಬಿ ಹೇಳಿದೆ. ಸಿಎಎಸ್ ನಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಸೆಬಿ ಘೋಷಿಸಿಲ್ಲ.
-
12 September 2026Official response
ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಗಾಗಿ ಎರಡು ಸೆಟ್ಲ್‌ಮೆಂಟ್ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ನೀಡಲಾಗಿದೆ
12 ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್‌ನ ಸಮಾಲೋಚನೆಯು ಮುಕ್ತಾಯ-ದಿನದ ಸೆಟ್ಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಅನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುವ ಸೆಬಿಯ ಹಿಂದಿನ ಭರವಸೆಯನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ. ಒಂದು ಆಯ್ಕೆಯು ನಿರಂತರ ವಹಿವಾಟಿನ ಕೊನೆಯ 30 ನಿಮಿಷಗಳ ಟ್ರೇಡ್‌ಗಳನ್ನು ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಹರಾಜಿನ 10 ನಿಮಿಷಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಂಯೋಜಿಸುತ್ತದೆ. ಪ್ರತಿ ಅವಧಿಗೆ ನಿಗದಿತ ಪಾಲು ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ. ಆ ಅವಧಿಯ ನಿಜವಾದ ವಹಿವಾಟಿನ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ತಕ್ಕ ಪಾಲು ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಪರ್ಯಾಯವು ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಕೇವಲ ನಿರಂತರ-ವಹಿವಾಟಿನ ಸರಾಸರಿಯನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಕನಿಷ್ಠ ಒಂದು ವರ್ಷದ ಹರಾಜಿನ ಅನುಭವದ ನಂತರ ಸಂಯೋಜಿತ ವಿಧಾನಕ್ಕೆ ಬದಲಾಗುವುದನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು. ಆ ಬದಲಾವಣೆ ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಲ್ಲ. 3 ಅಕ್ಟೋಬರ್ 2026 ರವರೆಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಗಳನ್ನು ಆಹ್ವಾನಿಸಲಾಗಿದೆ; ಈ ಸಮಾಲೋಚನೆಯಿಂದ ಯಾವುದೇ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಹೊಸ ನಿಯಮವನ್ನಾಗಿ ಮಾಡಲಾಗಿಲ್ಲ.
-
12 September 2026; same consultationNew fact
ಉದ್ದೇಶಿತ ಸುರಕ್ಷತಾ ಕ್ರಮಗಳು ತಪ್ಪುದಾರಿಗೆಳೆಯುವ ಸಂಕೇತಗಳು ಮತ್ತು ಕಣ್ಮರೆಯಾಗುವ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳನ್ನು ಪರಿಹರಿಸುತ್ತವೆ
ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಷೇರುಗಳ ಸೂಚಕ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಂಡು, ಹರಾಜು-ಪಡೆದ ಸೂಚಕ ಸೂಚ್ಯಂಕ ಮೌಲ್ಯದ ಪ್ರಕಟಣೆಯನ್ನು ನಿಲ್ಲಿಸಲು ಸೆಬಿ ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಂಡ ವಹಿವಾಟಿನಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸುತ್ತದೆ. ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ 3% ಬೆಲೆ ಬ್ಯಾಂಡ್ ಉಳಿಯುತ್ತದೆ. ಉಲ್ಲೇಖಿತ ಬೆಲೆಯ 1% ಒಳಗಿನ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳನ್ನು ರದ್ದುಗೊಳಿಸಬಹುದು; 1% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಮತ್ತು 3% ವರೆಗಿನವುಗಳನ್ನು ರದ್ದುಗೊಳಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಎರಡನೆಯ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯ ಆರ್ಡರ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಉತ್ತಮಪಡಿಸುವ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಬಹುದಾಗಿದೆ. ಪರ್ಯಾಯ ವಹಿವಾಟಿನ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿಗಳನ್ನು ಸಹ ಪ್ರಸ್ತಾಪಿಸಲಾಗಿದೆ, ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಲಾಗಿಲ್ಲ. ಅಂತಿಮ ಬದಲಾವಣೆ ಜಾರಿಗೆ ಬರುವವರೆಗೆ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಷೇರುಗಳು ಮತ್ತು ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಅನ್ವಯವಾಗುವ ನಿಯಮಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ; ಈ ಪತ್ರವು ಸಮಾಪನ ಹರಾಜುಗಳನ್ನು ರದ್ದುಗೊಳಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
Why it matters for UPSC
ಜಿಎಸ್3 ಗಾಗಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿನ್ಯಾಸವು ಬೆಲೆ ಅನ್ವೇಷಣೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ರಕ್ಷಣೆಯ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ವಿವರಿಸಿ. ಸೂಚಕ ಹರಾಜು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಕಾರ್ಯಗತಗೊಳಿಸಿದ ಟ್ರೇಡ್‌ನಿಂದ, ಮತ್ತು ಷೇರಿನ ಕ್ಲೋಸಿಂಗ್ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಡೆರಿವೇಟಿವ್ ಸೆಟ್ಲ್‌ಮೆಂಟ್ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ನಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಿ. ಸಮಾಲೋಚನೆಯು ಅಂತಿಮ ನಿರ್ಧಾರದ ಮೊದಲು ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ; ಇದು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ಅಥವಾ ವಹಿವಾಟಿನ ಸಮಯವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
Key terms
Sources (14)
- Securities and Exchange Board of India · official · Introduction of Closing Auction Session (CAS) in the Equity Cash Segment and certain modifications in the Pre-Open Auction Session (circular, 16 January 2026)3 Sep, 10:00 pm
- Business Standard · SEBI changes closing price calculation methodology for equity cash segment (17 January 2026)3 Sep, 10:00 pm
- Business Standard · Sebi sees no manipulation in closing auction session: Tuhin Kanta Pandey (Reuters copy, 12 August 2026)3 Sep, 10:00 pm
- The Federal · No manipulation observed in closing auction sessions: Sebi Chairman (PTI copy, 12 August 2026)3 Sep, 10:00 pm
- Securities and Exchange Board of India · official · Ex-Parte Interim Order in the matter of manipulative trades during CAS on SENSEX expiry at BSE, August 13, 2026 (order dated 19 August 2026)3 Sep, 10:00 pm
- Business Standard · Sebi's swift action against JPMorgan unit seen as warning to traders (Bloomberg copy, 21 August 2026)3 Sep, 10:00 pm
- Business Today · SEBI flags prima facie manipulation in Sensex closing auction session, blocks two entities (19 August 2026)3 Sep, 10:00 pm
- Business Standard · Sensex sees sharpest late-session fall since closing auction rollout (27 August 2026)3 Sep, 10:00 pm
- ThePrint · Meant to improve end-of-day prices, India's new closing-auction system is producing extreme swings (Bloomberg copy, 28 August 2026)3 Sep, 10:00 pm
- Securities and Exchange Board of India · official · SEBI to review Settlement Price methodology for Derivative Contracts in the light of CAS rollout (PR No. 53/2026, 3 September 2026)3 Sep, 10:00 pm
- Business Standard · Sebi to review CAS methodology for derivative contract settlement prices (3 September 2026)3 Sep, 10:00 pm
- SEBI · official · Official news listing: 12 September consultation on closing auctions, market timings and derivative settlement
- Business Standard · SEBI proposes changes to derivative settlement and closing auctions
- CNBC-TV18 · SEBI proposes changes to CAS across settlement, market timings and order rules